Por: Julia Demolein
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Os fundos de crédito estruturado são meios comuns que o investidor pode ter acesso à um diferente tipo de investimento de concessão de crédito. Na realidade, o crédito estruturado em si é uma junção de uma série de dívidas, financiamentos e empréstimos, dos mais variados tipos.

O fundo atua como uma tomadora, porque reúne esses ativos de crédito em busca de oferecer para os sacados, que são os terceiros que devem pagar o crédito, uma antecipação do pagamento futuro deles, com uma taxa de desconto. Neste sentido então, os investidores que aplicam no fundo estão sujeitos à decisão que os gestores tomam a respeito de quais ativos foram admitidos na carteira de investimentos dele, e consequentemente, à capacidade dos terceiros de arcarem com o pagamento do crédito que o fundo possui. Futuramente, o fundo fica com o direito de receber todos os pagamentos da empresa que usufrui da antecipação, em um valor superior. Esse tipo de ativo, por sua vez, chama-se recebível.

São chamados também de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios. O risco nesse tipo de investimento tende a ser maior do que em um fundo de crédito privado comum, por assumirem créditos de contrapartes menos seguras, mas pelo outro lado também oferece a possibilidade de retornos superiores.

O prazo de resgate também é uma característica diferente nos fundos de Crédito Estruturado, tendendo a terem períodos mais longos para o pagamento dos cotistas do fundo que solicitassem um resgate. Justamente, pelo crédito assumido ser menos líquido e ser concedido em situações mais arriscadas, em geral é necessário um período maior para o gestor conseguir se desfazer do crédito tomado, e por fim entregar o valor ao cotista. Fundos assim têm liquidez de até 360 dias, em alguns casos, como o XP Crédito Estruturado 360 FIC FIM.

Como um método de diminuição de risco para o gestor, os créditos concedidos são pulverizados em várias pequenas linhas, diversificando seus devedores. Do mesmo modo que a empresa que concede o ativo depende de várias outras fontes de recebimento também.

O papel do gestor e sua equipe são essenciais em fundos assim, dependendo fortemente da experiência dos mesmos, tanto para decisão de quais terceiros receberão os créditos, quanto para situações de eventuais defaults e qual estratégia o fundo adotará perante elas.

É de grande importância analisar o fundo a ser investido comparando-o a outros pares do mercado, em nível de risco e de retorno. Mesmo sendo um tipo de investimento que possui uma estratégia mais complexa, é uma forma de diversificação para carteiras de investidores experientes que buscam diferentes ativos de renda fixa.

No cenário atual principalmente, com taxas de juros baixas e uma economia ainda sendo gradualmente aquecida, fundos de crédito estruturado e FIDCs são uma complementação aos produtos de renda fixa que tiveram sua rentabilidade diminuída.