Por: Julia Demolein
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Logo de pronto, a principal diferença dos tipos de gestão em fundos de investimento se dá pelo modo que utilizam índices como referência de rentabilidade e desempenho. Uma gestão ativa busca sempre superar o índice que ela escolhe como referência, do seu benchmark. Já uma gestão passiva, procura replicar o desempenho do índice de referência.

As diferenças práticas entre os dois se encontram em mais lugares. Fundos de gestão ativa costumam ter taxas mais elevadas, sejam elas de performance ou de administração. Isso porque esta é a forma como o gestor e a equipe são remunerados.

Como mencionado, fundos desse tipo se baseiam em algum índice do mercado apenas para mostrar uma meta de rentabilidade que ele deseja atingir. Nesse tipo de fundo, o gestor possui maior liberdade para selecionar os ativos que quer ou não ter em sua carteira, abrindo espaço para maiores riscos, e também maiores ganhos.

As taxas de performance então, fazem apenas sentido em fundos de gestão ativa, justamente porque a intenção dos gestores é apresentar uma performance acima do índice geral do mercado. Do mesmo modo, os gestores precisam acompanhar muito mais de perto quaisquer tipo de ativo que ele coloque no portfólio do fundo, seguindo suas análises próprias.

Já uma gestão passiva, apresenta menos custos e liberdade de portfólio. Nesse tipo de fundo, os ativos que compõem a carteira devem ser explicitados no regulamento do mesmo, bem como o índice que ele usa como referência. As taxas de administração acabam por serem menores também devido à menor complexidade na gestão.

Neste tipo de fundo, os resultados seguirão sempre um índice, o que acaba por também limitar os ganhos do investimento. No entanto, caso o índice que o fundo se espelha caia, o fundo cairá também, proporcionalmente. Como exemplo desse tipo de gestão, temos os ETFs (Exchange Traded Funds) ou Fundos de Índice, mais conhecidos no Brasil.

Historicamente, certos fundos de Índices apresentam ótimos resultados também, mas como o próprio nome explica, eles não superam a máxima da referência. Os gestores neste caso, agem como intermediários entre o índice e os investidores.

Quando entre uma situação de escolha entre um ou outro, ambos se diferem bastante. Caso busque retornos acima da média do mercado, fundos de gestão ativa podem lhe trazer isso. Porém, caso não seja observada a casa ou o gestor do fundo propriamente, as perdas também costumam ser maiores. Do outro lado, caso o objetivo seja um ganho mais “seguro” ou até previsível, os fundos de índice apresentam bons resultados e taxas baixas. Vale manter em mente, que assim como sobem, também desvalorizam. Com características e estratégias diferentes, uma carteira de investimentos diversificada pode apresentar fundos com os dois tipos de gestão, dependendo apenas do perfil e estratégia do portfólio.